中国人民银行决定,自2015年8月26日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。

其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

同时,放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

自2015年9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。同时,为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力,额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点,鼓励其发挥好扩大消费的作用。

关于双降你所需要知道的一切

一、房贷计算器

以贷款额100万为例,贷款期限20年

按此前基准利率5.4%计算,月供6822.52元,本息163.7万元;

按最新基准利率5.15%计算,月供6682.70元,本息160.4万元;

月供少还140元,本息减少3.3万。

二、央行为何再降准?

最直接的原因用一句话概况就是:市场上流动的资金不够用了。

详细地说,主要有以下几个背景:

1、中国经济放缓

虽然官方公布的2015年上半年的GDP增长率为7%,可从衡量宏观经济的分项数据来看,中国经济面临较为严峻的形势。头七个月,对中国GDP贡献最大的固定资产投资以2000年以来最慢的速度增长,首要原因是房地产投资崩溃。7月工业产出也只是勉强高于3月触及的四年低点。出口方面,中国1-7月出口同比-0.9%,进口同比-14.6%,贸易顺差1.87万亿元。而根据英国《金融时报》的调查,中国7月劳动力需求出现2012年以来首次萎缩。批发价格已连续40个月下降,7月的下降有所加速。8月财 新中国制造业采购经理人指数初值(PMI)为47.1%,比上月下降0.7个百分点,创下6年半以来新低。国内需求不足,大宗商品价格走低,7月份的PPI降幅扩大至-5.4,为09年底以来最低,通缩形势依旧严峻。

2、资金面紧张

1)央行连续操作释放流动性压力通过一组数据来感受下:8月18日,进行1200亿元7天期逆回购操作,中标利率维持于2.5%。8月19日1100亿元MLF,期限6个月8月20日,1200亿元逆回购但是,这些资金支持力度远远不够。因为从资金面表现看,利率并没有下行,实际上加权平均的7天质押回购利率仍在继续上升。今天的降准,正是说明了逆回购、MLF这些措施已经解决不了目前的流动性问题了。

2)外汇占款大幅下降资本外流加剧最新数据显示,中国央行和金融机构的人民币外汇占款7月份均创历史最大下降,央行7月末人民币外汇占款26.4万亿元,环比减少3080亿元,金融机构7月末人民币外汇占款28.9万亿元,环比下降2491亿元。 7月份市场因此减少了7640.89亿元的流动性。简单说,外汇占款是央行等金融机构为了兑换外币而投放的本国货币(人民币),从而客观上增加了市场上流通的人民币数量。所以如果外汇占款减少,表明资本外流。

3)人民币汇率阶段性走弱银行结售汇逆差扩大为稳定汇率央行花掉了很多钱央行在8月11日让人民币一次性贬值近2%,之后又接连两天大幅下调人民币中间价,3天下来人民币累计贬值幅度达3.5%。而在外汇市场上,为了稳定人民币的即期汇率,央行不得不投入真银白银来阻止即期汇率的大幅贬值。据一份调查显示,未来人民币仍存在进一步贬值的预期,中国央行干预汇率的压力有增无减,这就是说,市场预期人民币还得贬值,央行为此还得继续砸钱来稳定汇率。7月银行结售汇再现逆差2,655亿元人民币(等值434亿美元),在连续两个月实现顺差之后再现逆差。其中,银行代客结售汇逆差1,743亿元,创四个月最大。啥意思?就是大家更愿意持有美元,资本流出压力加大。

3、外部环境影响

如果美联储9月加息,不降准的话,资本会进一步外流而对市场造成严重冲击。因此,央行选择此时降准,是先下手为强。

三、这次降准会产生什么影响?

释放流动性:降准是“降低存款准备金率”的简称,为了避免信用滥用,商业银行需向央行缴纳的一定比例的存款,降低这个缴纳的比例后,商业银行拥有更多的存款用来放贷,从而市场上有了更多的流动性。

预计此次降准将释放至少6000亿元的流动性。这些资金引发的连锁反应将使得最终数更巨大。而流动性增加,可起到对冲外汇占款的目的,抵消外汇流出对基础货币的拖累。

降准不仅可以提振市场和企业信心,更重要的是可以防止货币信贷条件被动收紧,从而抑制金融风险、保证金融稳定。对债市构成极大的利好,将推动短期利率大幅下降,从而打开长债收益率的下行空间

不利影响:

1)、释放更多流动性会加重人民币的贬值压力

2)、中国目前的广义货币供应量已经达到21万亿美元,接近美国的两倍,再大幅增加,可能会推高通货膨胀水平,引发资产泡沫。

四、2015年以来央行的降准、降息操作一览

2月4日:降准0.5个百分点

2月4日,中国央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

3月1日:降息0.25个百分点

2月28日,中国央行自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

4月20日:降准1个百分点

4月19日,中国人民银行决定自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点。

5月11日:对称降息0.25个百分点

5月10日,中国央行宣布自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。

6月28日:降息0.25个百分点 定向降准0.5个百分点

6月27日,中国央行宣布降息0.25个百分点,同时定向降准0.5个百分点。

五、历次降息股市影响

历次降准后股市走势一览

六、专家观点

【易居研究院智库中心研究总监严跃进】

降准如期而至,虽然文件上认为是降低企业融资成本,但实际上此次政策的含义很清晰,就是为包括股市在内的经济注入强心剂。

此次降准,叠加效应明显,会和此前各类政策发生协同效应,属于今年下半年经济刺激的一个有利手段。对于房地产市场而言,有三方面的利好。第一是通过注入流动性,从而活跃货币市场和资本市场,这个时候会有部分资金借机撤出,进而流入房地产市场。毕竟目前房地产市场的保值增值功能得到大家的认同。第二是促使商业银行房贷更趋于积极性,对于信贷发放和成本降低都有利好,最后活跃购房市场。第三是预期作用,此类降准政策反映了政策层面对于宏观经济的关注。而房地产必须成为目前需要扶持的一个行业。

此次降准能否救股市,是需要商榷的。毕竟部分套牢的股民已经“伤透了心”,对于后续的资金投向会持一个谨慎态度。当然,如果考虑到目前股票市场或有触底的迹象,也不排除后续会有一波资金继续进入。而一些风险规避型的投资者,借此次机会解套,会加快进入楼市投资。毕竟目前楼市投资的成长价值好于股票市场。

【同策咨询研究部总监张宏伟】

央行降息降准后对楼市五大的影响:

降准对楼市的影响之一

经济数据不景气,股市又大跌,央行降息降准注入市场流动性,救经济救股市,更救房地产!

降息降准对楼市的影响之二

一线城市及部分二线城市房价势必会涨。

降息降准对楼市的影响之三

五次降息四次降准之下楼市“分化”特征将更加明显。

降息降准对楼市的影响之四:房企策略

把控好五次降息四次降准之后的跑量去库存的“窗口期”。

降息降准对楼市的影响之五:购房者

把控好降准降息等“救市”政策短期红利带来的购房“窗口期”。